|
O BTC entra na zona de decisão de ciclo. Desde nossa última análise, o enredo do mercado cripto foi a consolidação do que muitos estão chamando de “crash de 2025”. Em menos de duas semanas, o Bitcoin saiu da região dos 90K, perdeu os 85K em agulhadas intradiárias e chegou a tocar a faixa dos 80–81K na sexta-feira, acumulando cerca de 36% de correção desde a máxima histórica em 126K – movimento que já supera a média de 32% das correções anteriores deste ciclo. Mais de US$ 1.5 trilhão em valor de mercado foi apagado desde o topo de outubro, com o marketcap cripto recuando de US$ 4,27 tri para US$ 2.97 tri até a metade deste domingo. O ponto central das notícias foi a virada de fluxo dos ETFs. A Coindesk destaca que os 11 ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA já somam US$ 3,79 bilhões de saídas líquidas em novembro, o maior valor desde o lançamento, com dias individuais de quase US$ 1 bilhão drenando do mercado. Nos sias 13/11 e 20/11 (duas quintas-feiras seguidas) tivemos recordes de OUTFlow nas ETFs de Bitcoin com a segunda e terceira maiores retiradas desde a sua criação. |
 |
Em paralelo, parte desse capital migra para produtos ligados a SOL e XRP, que curiosamente receberam entradas mesmo em meio ao sell-off. a prática, o investidor institucional que puxou o rali no início do ano agora está realizando lucro e reduzindo exposição, deixando o preço mais dependente de varejo e de posições alavancadas em derivativos.
Isso mostra uma nova tendência e é uma das principais evidências da teoria que venho expondo neste canal já a algum tempo: O FIM DAS ALTS-SEASONS. Sim Família, é nítido que o comportamento neste ciclo, com esta queda expressiva, nÃO É continuar à exposição a riscos e daqui por diante investidores de Retail tem opções menos arriscadas como ETFs e RWAs, ainda mais com os recentes RugPulls de famosos no nicho das ALTs, que minam a credibilidade do nicho.
Esse pano de fundo de saída de capital encontrou um mercado já fragilizado por excesso de alavancagem. Desde o flash-crash de 10 de outubro, quando 30 bilhões foram liquidados em posições, novas rodadas de deleveraging se sucederam em novembro, com mais US$ 3,2 bilhões estopados em outro movimento de 10% e, só nesta semana, mais US$ 1,7 bilhão em liquidações ocorreram à medida que o BTC se aproximava da zona dos 80K. O resultado é um livro de ordens mais ralo, especialmente entre 96K e a faixa de 84K–80K, o que ajuda a explicar por que as pernadas de baixa têm sido tão rápidas.
Ao mesmo tempo, o Fear & Greed Index despencou para a região de 10–11, classificada como “medo extremo” e comparável apenas aos piores momentos do bear market de 2022, segundo CoinDesk e Yahoo Finance. Lembrando que NÃO É A Mínima histórica, que atualmente é 5 pontos batido em 22/08/2019
 |
No campo macro, as manchetes reforçam que a correção não acontece em um vácuo. Jornais como Guardian e Bitget apontam que o mercado global vive uma fase de risk-off, com temor de bolha em empresas ligadas à IA, quedas em índices de ações na Europa e nos EUA e dúvidas crescentes sobre cortes de juros pelo Federal Reserve ainda em 2025. Nessa combinação de juros altos por mais tempo, realização em tech e ETFs de Bitcoin virando para fluxo negativo, o BTC volta a se comportar como ativo de risco clássico: é um dos primeiros a ser vendido quando o investidor busca liquidez. Ainda assim, algumas casas citadas por CoinDesk e portais de análise veem a zona entre 73K e 84K como área provável de formação de fundo deste movimento, lembrando que a magnitude atual da queda ainda é compatível com correções profundas de bull markets anteriores – tema que ficará no centro da discussão ao longo das próximas semanas. |
Fechamento Semanal
No semanal, como o BTC entra na zona de decisão de ciclo, esá acumulando 36% de queda desde a ATH em 126.2K, acima da média de 32% das correções anteriores do ciclo. As três velas vermelhas consecutivas após o topo formam um padrão bem próximo de Three Black Crows, sinalizando reversão baixista consistente. A vela atual tenta reagir justamente na borda superior do Golden Pocket (87.5K–83.9K) depois da agulhada em 80.5K, marcando o primeiro ponto em que o mercado começa, ao menos, a contestar preços mais baixos.
Em relação à estrutura de médias e bandas, a correção desmontou praticamente todos os suportes construídos na tendência de alta: perda das médias do F!72 SuperTrade, rompimento limpo da zona da Fibo 0.768 (~100.5K) e travessia rápida do corredor de baixo volume entre 96K e 87K. O candle atual “costura” a linha da 0.65 em torno de 87.5K; um fechamento acima desse patamar com pavio inferior mais longo sugeriria respeito ao Golden Pocket como suporte de ciclo, enquanto um fechamento próximo da borda inferior (0.618) manteria o cenário em aberto para novos testes de profundidade.
O VPVR adiciona o alerta principal: abaixo da região atual existe um grande Volume Area Low que se estende até cerca de 67.5K, onde quase não há nós volumétricos relevantes. Esse vazio coincide com a faixa de 69K (antigo topo histórico), com a Fibo 0.5 em 70.8K e com uma zona onde muitos holders de mais de um ano passariam a ver suas posições fortemente pressionadas. Se o Golden Pocket não segurar, o gráfico oferece espaço técnico para uma nova pernada corretiva até que o preço encontre liquidez mais sólida perto dos 70K.
Osciladores
Nos osciladores semanais, o RSI trabalha próximo de 36 pontos, caindo a partir de 40 e abaixo da banda inferior das Bollinger do próprio RSI, o que traduz fraqueza de momentum combinada com forte volatilidade. O KDJ mostra a linha J mergulhada abaixo da zona de sobre-venda, arrastando K e D para baixo, sem cruzamento consistente para cima; isso reforça a leitura de que a região atual tende a funcionar mais como área de consolidação e teste de fundo do que como trampolim imediato para uma forte recuperação.
O MACD semanal segue abrindo para baixo, com histograma negativo e sem sinal claro de inflexão, enquanto o CVD mantém trajetória descendente desde a ATH, mostrando saída progressiva de fluxo comprador ao longo de toda a pernada. Em conjunto com o VPVR, isso sugere que a reação na borda do Golden Pocket ainda é mais defensiva do que construtiva: o mercado precisa de aumento visível de volume comprador, estabilização do CVD e desaceleração do MACD para consolidar fundo na região atual.
Suportes
- 87.5K – Fibo 0.65 / topo do Golden Pocket
- 80K–80.5K – mínima recente da agulhada
- 72–73K – início do VAL no VPVR
- 70.8K – Fibo 0.5 + região estrutural dos 69–70K
Resistências
- 93–95K – primeira tampa de curto prazo
- 100.5K – Fibo 0.768 + antiga zona de consolidação
- 105–110K – nó de volume + confluência de médias
- 120–126K – zona da ATH do ciclo
Conclusão
A semana encerra com o BTC finalmente testando, com força, a região mais comentada por nós: o Golden Pocket do ciclo. A correção total chegou a cerca de 36%, acima da média de 32% das correções anteriores desta bullrun, mas ainda compatível com um mercado em tendência de alta de longo prazo. O gráfico mostra bem essa transição com a formação 3 Black Crowes nas velas semanais. Agora é esperar pra vermos se esta zona será piso de ciclo ou apenas mais um degrau antes de buscar liquidez mais embaixo, perto dos 70K.
A lição que fica é entender quem manda no jogo hoje: No passado, grandes correções dependiam mais do comportamento de mineradores e holders de longo prazo; agora, com ETFs spot, fundos multiativos e mesas profissionais dominando o fluxo, a dinâmica é outra!
O investidor institucional precisa realizar lucro, rebalancear carteira, reduzir risco quando a volatilidade aumenta e responder a metas de trimestre. Depois de uma puxada violenta até a nova máxima histórica, é natural que esse capital pressione vendas justamente nas regiões onde o varejo costuma ficar mais eufórico. Foi isso que vimos: fluxo negativo nos ETFs, aumento de liquidações em derivativos, basis virando negativa e o preço deslizando pelos corredores de baixo volume até encostar no Golden Pocket.
Para a próxima semana, a leitura fica concentrada em três eixos:
-
- A defesa da região 87.5K–83.9K: fechar acima da 0.65, com pavio inferior mais forte, reforça a tese de consolidação de fundo; perder a 0.618 abre espaço técnico para buscar o eixo de 72–70.8K, onde está a Fibo 0.5 e o suporte estrutural em torno dos 69–70K.
- O fluxo dos ETFs e do mercado spot: estabilização ou volta de entradas indicaria que o institucional está recomprando a correção, enquanto novas saídas amplas manteriam a porta aberta para mais pressão vendedora.
- O ajuste em derivativos: um Long/Short Ratio ainda desequilibrado para longs, combinado com basis fraca, deixa o cenário propenso a novos squeezes.
O BTC entra na zona de decisão de ciclo. A estrutura de longo prazo continua de alta, mas a mensagem das últimas semanas é clara: em um mercado cada vez mais institucionalizado, correções profundas serão parte do caminho, especialmente depois das grandes puxadas. O papel do trader é respeitar esses ciclos, ler bem os níveis-chave e deixar que o fluxo mostre, nas próximas velas, se o Golden Pocket será lembrado como o fundo desta perna ou apenas como mais uma parada em uma correção ainda em andamento.
⚠️ Aviso
Esta análise é apenas um estudo técnico e não representa recomendação de investimento. |
