Recuperação Após Correção Profunda O início de 2026 trouxe um banho de realidade para o mercado cripto. Após o pico de outubro 2025 em torno dos 126K, o Bitcoin chegou a perder metade do ganho acumulado em 15 anos, tocando a retração de 50% da Fibonacci de todo o ciclo histórico. O movimento foi rápido e doloroso, especialmente no dump do dia 5 de fevereiro, que acelerou a correção em um ambiente de liquidez mais restrita. No front macro, o Federal Reserve manteve a taxa de juros entre 3,5% e 3,75% na reunião de janeiro, sinalizando uma pausa mais longa no ciclo de cortes após os ajustes de 2025. A inflação ainda acima da meta e dados de emprego resilientes reduziram as apostas em easing agressivo, pressionando ativos de risco em geral. Nos ETFs spot de Bitcoin nos EUA, fevereiro começou com saídas líquidas significativas — mais de US$ 272 milhões em um único dia no início do mês e fluxo semanal negativo —, indicando que parte dos investidores institucionais preferiu realizar lucros ou reduzir exposição em meio à volatilidade elevada. Por fim, o próprio mercado cripto mostrou sinais de deleveraging amplificado, com preocupações sobre valuations infladas no setor tech e ausência de novos catalisadores claros, mesmo com o ambiente político mais favorável nos EUA. Liquidez global mais apertada completou o quadro, transformando uma correção saudável em um movimento mais profundo.

Price Action

Olhando puro preço, sem indicadores, o Bitcoin vem de uma clara estrutura bearish desde o topo de janeiro. A sequência de topos e fundos descendentes ganhou força após o rompimento da região dos 100K no final do mês passado, com aceleração no dia 5 de fevereiro que levou o preço diretamente à zona dos 63K — exatamente a retração 0.5 da Fibonacci puxada do zero até a ATH de 126.2K.

A recuperação que seguiu foi relativamente ordenada: o preço subiu com velas de corpo cheio, reconquistando parte do terreno perdido e fechando acima do POC histórico do VPVR (aquela linha vermelha grossa que marca o nível de maior negociação desde o início do ciclo acima dos 50K). Isso é positivo, porque mostra aceitação de preço em níveis mais altos do que o fundo do dump.

Nos últimos dias, porém, o movimento perdeu força. A vela de sexta-feira retestou o POC como suporte, fechando praticamente em cima dele, e a de hoje (domingo) engolfou essa vela anterior de forma bullish. O problema é a falta de convicção: nenhuma dessas velas de recuperação conseguiu nem sequer ameaçar um teste real da estrutura anterior, ficando bem abaixo dos fundos anteriores que agora viraram resistência. Não identifiquei padrões gráficos clássicos claros no momento — nem cunha de baixa, nem canal definido, nem OCOi evidente. Apenas uma correção dentro de tendência primária ainda descendente.

Candlesticks

O padrão mais relevante agora é o engulfing bullish da vela de hoje, que engole completamente a vela de reteste de sexta-feira. Em um contexto de suporte (o POC do VPVR), isso normalmente sugere rejeição de níveis mais baixos e possível continuação da recuperação de curto prazo.

No entanto, o impacto é limitado pelo contexto maior: o engulfing acontece após uma sequência de velas com sombras superiores longas nas últimas semanas, indicando rejeição consistente em níveis mais altos. Não vimos martelos convincentes no fundo nem sequência de três soldados brancos que sustentassem uma reversão forte. O padrão atual funciona mais como defesa de suporte do que como sinal de mudança estrutural.

Médias Móveis (Fibonacci)

O preço permanece bem desconectado da EMA8, que o Bitcoin não toca há mais de dez dias consecutivos — algo raro em tendências saudáveis. A distância é significativa, com o preço rodando quase 20% abaixo dela em certos momentos.

A linha de tendência do indicador F!72 SuperTrade apresenta inclinação negativa suave, ainda atuando como resistência dinâmica acima do preço atual. O empilhamento das médias permanece desorganizado: as de prazo mais curto estão abaixo das mais longas, sem sinal de recuperação na hierarquia. Isso reforça o controle bearish de médio prazo.

Bollinger Bands

As bandas triplas mostram expansão clara durante o dump de 5 de fevereiro, com o preço tocando e fechando fora da banda Dev 3 inferior — sinal clássico de pânico e possível exaustão vendedora. Na recuperação, as bandas começaram a comprimir levemente, com o preço agora rodando entre a banda Dev 1 e Dev 2 superior.

Os toques recentes na banda interna superior foram rejeitados, mantendo o preço preso na metade inferior do envelope. A compressão atual sugere que uma expansão está próxima, mas a direção dependerá de quem vencer o teste atual do POC.

Volume e Liquidez

O VPVR destaca o POC histórico como zona de alta liquidez, exatamente onde o preço encontrou suporte na recuperação. O fato de as velas recentes terem fechado acima e retestado de forma limpa indica que o mercado aceita preço ali — diferente das zonas abaixo dos 63K, onde o volume foi mais de passagem (vácuo de liquidez).

O volume na pernada de alta foi decente, mas claramente inferior ao da queda, o que impede uma leitura de reversão forte. Não houve explosão de volume comprador capaz de confirmar acumulação institucional agressiva.

O CVD (Cumulative Volume Delta) mostra linhas verde e roxa com pressão vendedora ainda dominante na tendência maior, embora tenha havido momentos de absorção na região do POC.

Osciladores

O ADX está em torno de 50, confirmando tendência forte — mas ainda apontando para baixo, alinhado com a estrutura bearish. O RSI do F!72 MarketMonitor permanece em zona bearish (próximo dos 35), com leitura “Hd Bearish” clara e sem divergência bullish evidente.

O MACD está abaixo da linha de sinal, com momentum negativo acelerado após o dump, mesmo com a recuperação parcial do preço — aqui temos uma divergência bearish leve (preço sobe, momentum não acompanha).

O Stochastic KDJ Dynamic saiu da zona de oversold e apresenta cruzamento altista recente, mas ainda dentro de território bearish, sugerindo no máximo alívio e não reversão.

Suportes e Resistências

Suporte imediato: POC VPVR em ≈70.9K (já retestado e segurando).
Suporte seguinte: zona 63.1K (Fib 0.5 do ciclo completo) e fundo do dump em ≈56.5K.

Resistência imediata: EMA8 atual por volta dos 89K–90K, seguida da zona 0.618 Fib em ≈78.9K–79.5K.
Resistência maior: quebra dos 104K seria necessária para invalidar a estrutura bearish.

Sentimento de Mercado

O movimento de recuperação tem características técnicas legítimas — defesa do POC, engulfing, volume de defesa —, mas a ausência de teste às médias e o volume mais fraco sugerem que pode ser apenas alívio dentro de tendência maior de distribuição. Os outflows recentes dos ETFs reforçam a leitura de cautela institucional, enquanto o varejo parece ter sido pego no dump (stops abaixo dos 63K provavelmente executados).

Não vejo armadilhas claras de ursos no momento, mas também não há evidência de acumulação pesada. O preço está em uma zona de decisão: segurar o POC abre espaço para teste das resistências; perder abre caminho para new lows.

Conclusão

Juntando tudo — macro com liquidez mais restrita e pausa no easing do Fed, outflows institucionais via ETFs, volume assimétrico e price action ainda preso abaixo das médias —, a análise técnica Bitcoin fevereiro 2026 aponta para uma recuperação frágil após a correção profunda. O suporte do POC está funcionando por enquanto, mas sem volume convincente e com os osciladores ainda bearish, o risco de rejeição e continuação da tendência de baixa permanece elevado.

Cenário altista requereria fechamento sustentado acima da EMA8 com volume crescente; cenário base continua sendo range ou nova pernada de baixa se o POC for perdido. O mercado está digerindo a perda de 50% do ganho histórico — nada garante que o fundo já foi feito.