BTC: O Mercado ainda testa o apetite por risco

📈 Price Action – Reteste da Fibo 0.768 e estrutura de alta consolidada

Na análise da vela semanal atual, vemos um reteste da Fibo 0.768 traçada da nova pernada de alta, desde os 74.5K até a última máxima, formando uma estrutura de price action extremamente saudável e confirmando que o Mercado ainda testa o apetite por risco.
lass=”yoast-text-mark” /O gráfico semanal confirma a formação de fundo ascendente a partir dos 74.4K, e a retração de Fibo já está sendo retestada na zona de 0.768 (101.2K) como suporte.
A vela atual está justamente atuando sobre esse nível, evidenciando uma tentativa de consolidação antes de novo impulso. A projeção áurea da Fibo (1.618) projeta o próximo alvo em 130.9K, que se alinha perfeitamente com a zona superior da banda de Bollinger de 3 desvios.

Outro ponto técnico importante nesta análise, é o comportamento das médias móveis: a EMA8 cruzou a SMA21 (média central das Bandas de Bollinger) exatamente na vela que marcou o fundo anterior, e desde então ambas seguem inclinadas para cima com paralelismo, sustentando a leitura de tendência de alta reestabelecida.

Já são cinco velas verdes consecutivas, todas com corpos firmes e sem sinais de rejeição, mostrando força compradora clara e ausência de pressão vendedora estrutural nesse intervalo.

📊 Indicadores Técnicos – WaveTrend, CMF e ADX reforçam impulso altista

Como o Mercado ainda testa o apetite por risco, os indicadores reforçam o cenário otimista.
O F!72 Market Monitor mostra as WaveTrends já dentro da zona positiva e com inclinação ascendente, o que valida não só o momentum como também a persistência da tendência.
O CMF, que havia mergulhado levemente na zona negativa, já mostra reversão e retorno ao campo positivo, puxado pela força do fluxo institucional e confluente com o movimento das WaveTrends. Comparado ondas anteriores visíveis no próprio gráfico, esse mergulho negativo do CMF foi raso e curto — reforçando que não houve distribuição relevante, apenas absorção e recarga.

Dentro da mesma análise, o ADX, embora ainda marque 24.72 no painel principal, já aparece em trajetória de recuperação na linha visível do F!72 Market Monitor, indicando que a força direcional está reativando.
O MACD segue acima da linha de sinal, com histograma voltando a crescer, e o RSI opera acima da média com folga, ambos servindo como confirmação adicional de que o impulso altista atual tem base técnica sólida e ainda não está esgotado.

A leitura integrada entre fluxo, momentum e volatilidade reforça a expectativa de rompimento do topo anterior, desde que a zona de 101.2K se mantenha defendida.

Apesar de ainda não termos rompido com clareza o topo anterior (ATH em 109.3K),já podemos considerar o fundo ascendente confirmado neste momento técnico. O toque cirúrgico na zona dos 74.4K, que coincide com a retração de 0.0 da Fibonacci traçada e com a base do último padrão de consolidação, não só gerou uma reação violenta de alta como também sustentou semanas consecutivas de candles verdes e crescentes — exatamente o tipo de movimento que valida um novo fundo mais alto que o anterior.

Além disso, o pivô de alta já está estruturado, com mínima mais alta e topos progressivamente se aproximando do rompimento. A própria linha branca inclinada traçada no gráfico mostra a retomada de força compradora com simetria quase perfeita em relação ao movimento anterior.
Mesmo que o preço sofra rejeição pontual nos 109K, o fundo ascendente segue confirmado desde que a mínima em 74K não seja violada nas próximas semanas. Este é o ponto que mostra que o Mercado ainda testa o apetite por risco: Fundo confirmado,quebra de ATH próxima!

🔊 Análise de Volume – CVD, VPVR, Volume Tradicional e Williams AD

O comportamento do volume nesta semana revela um cenário técnico mais complexo do que o price action sozinho sugere. A leitura do CVD Chart (linha verde no gráfico) mostra acúmulo consistente desde o fundo ascendente em 74.4K, com divergência positiva clara: enquanto o preço recuava entre março e abril, o CVD já marcava mínimas mais altas, sinalizando que as ordens de mercado estavam sendo absorvidas com agressividade pela ponta compradora.

Isso dá sustentação ao movimento atual, mesmo com o preço já beirando o topo anterior. O VPVR também contribui com uma leitura importante: o maior pico de volume visível (POC) segue nos 67.5K, consolidando essa zona como suporte estrutural histórico, enquanto a região dos 96K se destaca com grande volume horizontal recente, que agora atua como suporte secundário — reforçando a tese de que o rompimento dessa faixa foi acompanhado por forte reposicionamento institucional.

Porém, o volume tradicional (barras na base do gráfico) apresenta uma divergência notável: nas últimas cinco semanas, mesmo com o BTC imprimindo uma sequência de velas verdes consecutivas, o volume não acompanhou essa escalada de forma proporcional, o que gera um sinal de alerta sobre possível fraqueza no movimento atual.

Essa leitura é suavizada pelo indicador Williams Accumulation/Distribution (linha amarela no F!72 Monitor), que mostra curva ascendente firme e estável, o que sugere que, apesar da baixa explosividade do volume bruto, a acumulação real está ocorrendo de forma contínua. A soma dessa leitura com o CVD em alta e o suporte visível no VPVR indica que o movimento tem base técnica sólida, mas que o rompimento dos 109K só será validado de forma confiável com aumento de volume nas próximas velas — caso contrário, o risco de exaustão aumenta.

🧠 Análise On-Chain – Comparativo NUPL vs UTXOs em Lucro

A leitura combinada dos dados on-chain reforça que o BTC ainda está numa estrutura de alta sustentada, mas com sinais de atenção se acumulando.
O NUPL atual marca 0.56, indicando que cerca de 56% da capitalização de mercado está em lucro não realizado.
Ao mesmo tempo, o gráfico de UTXOs mostra que mais de 98.8% das moedas em circulação estão no lucro, ou seja, quase todo o mercado já poderia estar despejando se quisesse.

Mas não está. Isso acontece porque, apesar do altíssimo percentual de UTXOs lucrando, o lucro ainda não foi realizado em massa, o que o próprio NUPL deixa claro. O investidor ainda espera mais valorização. Complementando isso, o indicador aSOPR segue em 1.04, o que demonstra realização com lucro, mas de forma saudável e controlada, sem picos que caracterizem pânico ou euforia exagerada. O que mostra ainda mais que o Mercado ainda testa o apetite por risco

Por outro lado, o MVRV Ratio confirma que o mercado já teve apetite muito maior: no último ATH real (108K, Antes do ATH da Posse do POTUS), o múltiplo atingiu 2.69, enquanto agora estamos por volta de 2.2, e com um topo descendente claro nesse indicador.
Isso nos mostra que o preço atual está subindo, mas o múltiplo de valorização sobre o custo-base caiu — um sinal de que o mercado está menos disposto a pagar caro demais, o que pode indicar uma leve exaustão estrutural.

O Net Realized Profit/Loss (NRPL) também está positivo, porém sem explosões — confirmando que não há movimento de despejo em massa, mas sim uma fase de lucros sendo realizados de maneira gradual. Enquanto o NUPL não romper 0.75 e o aSOPR não ultrapassar 1.10 por vários dias seguidos, ainda há espaço para uma pernada acima dos 105.7K.
No entanto, se os indicadores começarem a sinalizar distribuição real — como disparada no NRPL ou MVRV se recusando a subir — podemos estar diante de um topo intermediário travestido de continuação.

🧱 Suportes e Resistências Técnicas

📌 Suportes relevantes:

• 101.2K → Retração de Fibonacci 0.768, atualmente sendo testado como suporte imediato na vela semanal.

• 96K → Região com forte acúmulo no VPVR, atua como suporte horizontal recente após rompimento.

• 91.9K → Retração de Fibo 0.5 e antiga resistência rompida, agora convertida em suporte estrutural.

• 82.6K → Primeira zona da nova Fibo + região de acumulação de volume no VPVR.

📌 Resistências importantes:

• 109.3K → Topo anterior, resistência chave ainda não rompida com fechamento semanal.

• 118.8K → Banda superior de Bollinger (3 desvios), possível ponto de exaustão no próximo movimento.

• 130.9K → Projeção de Fibo 1.618, alvo de extensão se houver rompimento limpo e sustentado acima dos 109K.

✅ Conclusão Técnica e On-Chain

A leitura integrada entre estrutura gráfica e fundamentos on-chain reforça que o BTC segue em um movimento técnico sólido de continuação de tendência e que o Mercado ainda testa o apetite por risco, mas com zonas de teste importantes se aproximando.
A validação do fundo ascendente em 74.4K, o cruzamento altista da EMA8 com a SMA21, e a sequência de cinco velas verdes consecutivas sustentam a força estrutural da alta. Os indicadores de momentum, como WaveTrend, MACD e RSI, mantêm leitura positiva, e o volume, embora abaixo da média, é compensado pela força do CVD e da curva do Williams AD.
No campo on-chain, os dados reforçam o cenário de otimismo controlado: NUPL em 0.56, UTXOs com 98.8% em lucro, e um aSOPR em 1.04, indicam que o mercado está em lucro, mas ainda não entrou em fase de euforia máxima. O MVRV Ratio, por sua vez, formou um topo descendente, sugerindo que há menos apetite especulativo do que no último ATH — o que aumenta a chance de rejeição parcial ou lateralização antes de um rompimento real.

O Mercado ainda testa o apetite por risco e o BTC ainda tem espaço técnico para buscar novos topos, mas a validação do rompimento dos 109K será o divisor de águas entre exaustão e price discovery.