ETH: A batalha nos 3.950 e o risco de rejeição

Taxas, Justiça e Ethereum roubando a cena

O fim de julho chega eletrizante nos mercados globais, com o investidor de olho em todas as direções. Desde o início da semana, a expectativa é grande para a reunião do FOMC desta quarta (30/07), quando o Federal Reserve anuncia sua decisão sobre as taxas de juros. O mercado já precifica manutenção da taxa, mas, como sempre, o discurso do Fed deixa o clima imprevisível. Dados como o Conference Board Consumer Confidence, divulgados hoje, mostraram leve retração no otimismo, somando cautela aos negócios. Todo mundo de olho também no PIB americano e nos próximos índices de inflação, pois qualquer sinal diferente pode balançar dólar, bolsas e até commodities nos próximos dias. Mas a maior surpresa veio do cenário político americano. Nesta terça (29/07), a Suprema Corte dos Estados Unidos surpreendeu ao suspender os tarifassos criados via ordem executiva pelo ex-presidente Trump. O tribunal considerou que o uso dessa ferramenta foi além do previsto na lei, sinalizando um limite institucional claro para ações protecionistas em tempos de eleição. O resultado imediato foi uma melhora no clima dos mercados: dólar perdendo força, bolsas respirando e setores industriais comemorando.

No universo cripto, o Bitcoin segue travado na região dos 105-106K, mas é o Ethereum que está roubando os holofotes. Mesmo com a pressão negativa vinda do fluxo de saída dos ETFs americanos, a força do ETH ficou evidente ao segurar o suporte dos 3.750 após mais uma rejeição na zona dos 3.950. A semana também foi marcada por novas especulações sobre ETFs de ETH à vista, o que acabou ajudando a segurar o preço, mesmo com o mercado de derivativos mostrando sinais de cautela. Enquanto isso, as altcoins seguem andando de lado e o cenário permanece dividido entre quem aposta em realização antes do FED e quem espera um novo impulso após o anúncio.

O ETH preso entre muralhas

O gráfico diário do ETH, como mostrado nas imagens, expõe de cara o grande drama técnico do momento: o ativo bateu de frente com a LTB que limita os topos desde a ATH, exatamente na região da retração de 0.768 da Fibonacci (US$ 3.950), e não conseguiu romper de primeira. Essa faixa se mostra como o grande paredão de oferta e, se não rompermos logo, vamos marcar mais um topo descendente, reforçando a dificuldade do ETH em buscar novos patamares históricos sem antes passar por uma digestão.

A estrutura do price action chama a atenção: tivemos uma subida bem linear desde o fundo em US$ 850 (jun/22), com cada perna de alta respeitando o canal de Fibonacci e deixando rastros de suportes bem definidos em US$ 3.478 (0.65) e US$ 3.350 (0.618 – golden pocket), ambos logo abaixo do preço atual. Repare também que a EMA8 está grudada no POC do VPVR, servindo como suporte dinâmico e funcionando como linha de defesa nos US$ 3.750. Caso ocorra uma rejeição mais forte, a estrutura sugere que podemos ver uma lateralização ou mesmo um pullback até o golden pocket antes de uma nova tentativa de rompimento.

Destaco ainda que o gráfico sugere o início da formação de um possível Cup & Handle, caso esse recuo não perca força. Vale ficar de olho nas próximas velas: se o ETH sustentar acima da EMA8 e do POC, o cenário pode rapidamente voltar a ficar otimista. Mas, sem rompimento dos 3.950, os vendedores tendem a ganhar fôlego e podem tentar empurrar até a zona dos 3.350-3.480 antes de pensar em nova máxima.

Volume, fluxo e pressão de compra

No campo do volume, o CVD (histogramas) mostra que, apesar da recente correção, o fluxo comprador segue ativo – embora já dê sinais de exaustão desde o toque nos 3.950. O VPVR evidencia uma zona de concentração brutal entre 3.600 e 3.800, reforçando que o suporte imediato está bem protegido. O CMF do F!72 Market Monitor, por sua vez, já não está tão exuberante quanto antes, mostrando que o dinheiro novo está entrando com menos força, mesmo com o preço sustentando no topo do range.

Essa leve divergência entre o fluxo de compra e o volume pode ser um sinal de alerta: se os bulls não aparecerem com vontade, qualquer escorregada abaixo do POC pode desencadear liquidações rápidas até a zona do golden pocket. O mercado está claramente esperando um catalisador – seja a decisão do FED, seja a liberação de ETFs ou alguma surpresa macro.

Sinais mistos apontam para cautela

O panorama dos indicadores técnicos não poderia ser mais equilibrado (e perigoso). O ADX está em 51.57, ou seja, força de tendência ainda forte, mas o sinal pode virar rápido se vier mais pressão vendedora. O RSI, em 72.98, já ronda a zona de sobrecompra, sugerindo que um respiro ou correção leve seria saudável nesse momento. O Momentum também está começando a ceder, o que vai ao encontro do que já vemos nos outros osciladores.

No F!72 Market Monitor, as wavetrends perderam força e começam a mostrar topo descendente, indicando desaceleração da tendência. O CMF também se retrai, indicando menor pressão de compra. O segundo Market Monitor, com o MACD, aponta para cruzamento bearish: o histograma saiu da zona positiva e o risco de uma reversão de curto prazo aumentou bastante.

O KDJ, por sua vez, mostra volatilidade na direção vendedora – a linha J se aproxima perigosamente da zona de sobrevenda, sinalizando que qualquer movimento mais agressivo dos bears pode desencadear um sell-off. Se o estocástico cravar na sobrevenda e o mercado não reagir, é de se esperar uma busca pelos suportes mais baixos antes de pensar em retomada de alta.

Padrões, candles e leitura final

A estrutura do gráfico chama atenção para o possível início de formação de Cup & Handle (Xícara e Alça), que ganha força se as próximas velas confirmarem a sustentação acima do POC e da EMA8. No entanto, a sequência de candles recentes com pavios superiores sugere hesitação dos compradores, o que é típico de topo local. Não temos, por ora, um padrão de reversão claro (tipo engolfo de baixa ou shooting star), mas é nítida a perda de força na pressão compradora.

Fique atento também ao comportamento das próximas velas diárias: um rompimento claro da faixa dos 3.950 deve liberar caminho para testar os US$ 4.150 e, quem sabe, os US$ 4.500. Por outro lado, se a rejeição persistir, os suportes em US$ 3.750 (POC), US$ 3.478 (0.65 Fibo) e US$ 3.350 (golden pocket) são as principais zonas para observar pullbacks ou entradas de força compradora.

Suportes e resistências imediatos

• Resistências:
  3.950 (0.768 Fibo)
  4.150 (Band Dev2 Sup.)
  4.516 (Band Dev3 Sup.)

• Suportes:
  3.750 (POC/EMA8)
  3.478 (0.65 Fibo)
  3.350 (0.618 Fibo)
  2.878 (0.5 Fibo)

Conclusão – ETH no limite: decisão à vista!

Chegando ao fim dessa análise, fica claro que o Ethereum atravessa um momento de definição, em que o mercado todo parece segurar a respiração antes de escolher o próximo movimento. O preço encontra-se encurralado entre o suporte do POC em 3.750 (zona que coincide com a EMA8 e onde, até o momento, compradores seguem defendendo território) e a forte resistência imposta pela linha 0.768 de Fibonacci, exatamente em 3.950 – um patamar que travou a alta por várias sessões, reforçado pela LTB vinda da própria ATH.

Do lado das notícias, os olhos do mercado se voltam tanto para o anúncio de taxas de juros do Fed, que acontece amanhã e promete definir o tom do apetite ao risco no mundo todo, quanto para o bloqueio judicial sobre os tarifassos do Trump, que foi encarado como uma vitória temporária para ativos de risco e, em especial, para as criptos. O ETH surfou a onda de otimismo que invadiu o setor nos últimos dias, em meio à expectativa de que a postura do Fed seja menos agressiva, e também após comentários de grandes players institucionais destacando a resiliência do ecossistema Ethereum mesmo com o baixo volume de novos DApps no momento.

Além disso, vale mencionar que grandes fundos seguem aumentando discretamente suas posições em ETH, de olho nas potenciais aprovações de ETFs spot para o ativo no 2º semestre, e a adoção crescente em soluções L2, como a Base e a Arbitrum, continuam dando sustentação à narrativa de longo prazo, mesmo com o mercado de NFTs e DeFi ainda morno.

O cenário, portanto, é de equilíbrio delicado: se perdermos o suporte dos 3.750 e, principalmente, o da zona do golden pocket (3.350), abre espaço para correção mais acentuada – mas se o ETH conseguir romper os 3.950 com volume e fechar acima da LTB, a narrativa de Cup & Handle ganha tração e projeta busca de uma nova ATH ainda em 2025.