A BlackRock parece que tirou o pé e bloqueou o cartão para compras massivas de BTC.
Enquanto a Grayscale segue firme e forte no OutFlow de BTCs com vendas constantes do GBTC.
A venda massiva de GBTC foi intensificada por saídas recordes, incluindo um único dia com retiradas totalizando $643 milhões, evidenciando a preocupação dos investidores com as altas taxas do fundo e os impactos da falência da FTX. Grayscale, sob a liderança de Michael Sonnenshein, enfrentou desafios significativos devido a esses fatores. A FTX, antes uma grande detentora de GBTC, contribuiu para os fluxos de saída ao despejar a maioria de suas ações após declarar insolvência.
Em resposta a essas saídas e à pressão sobre as taxas, a Grayscale anunciou a criação de um novo fundo, o Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF. Esse novo fundo visa oferecer uma opção de investimento menos custosa, com taxas significativamente inferiores às do GBTC. O objetivo é proporcionar aos investidores atuais e potenciais um incentivo para manter ou aumentar sua exposição ao bitcoin, ao mesmo tempo que se beneficia de taxas mais baixas. Além disso, esse movimento sugere uma estratégia para atrair novos depósitos e competir de forma mais eficaz no mercado de ETFs de criptomoedas, que está se tornando cada vez mais competitivo e sensível às taxas.
A especulação em torno dos fluxos de saída massivos do GBTC pode ser parcialmente atribuída à antecipação dos investidores sobre a introdução do Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF, com taxas significativamente menores. Investidores atentos às dinâmicas do mercado podem estar realocando seus ativos na expectativa de otimizar suas posições em termos de custos, visando maximizar os retornos ajustados ao risco. Essa movimentação estratégica se alinharia com o raciocínio de que, ao transferir investimentos para o fundo com taxas menores, os detentores de GBTC poderiam beneficiar-se de uma estrutura de custo mais eficiente, mantendo sua exposição ao bitcoin.
Esta teoria é reforçada pela ação da Grayscale de estruturar o novo ETF de maneira que os atuais investidores do GBTC possam migrar para o Bitcoin Mini Trust sem incorrer em impostos sobre ganhos de capital, oferecendo um caminho atraente para a reestruturação de investimentos existentes.
Além disso, essa tendência não se limita apenas aos investidores do GBTC. Com o mercado de ETFs de criptomoedas se expandindo e amadurecendo, investidores de outras ETFs também podem estar considerando movimentos semelhantes. À medida que mais opções com taxas competitivas se tornam disponíveis, é plausível que investidores busquem realocar recursos para aproveitar estruturas de custos mais favoráveis, especialmente em um ambiente de mercado que valoriza eficiência e otimização de retornos. Esse comportamento pode sinalizar um período de transição para o mercado de ETFs de criptomoedas, onde a competição baseada em taxas se intensifica e os gestores de fundos são pressionados a oferecer produtos mais custo-eficientes para atrair e reter capital.
Dados: CoinGlass
Segundo o que foi nos possível levantar, existe uma tendência de queda no setor de ETFs de Bitcoin, com o cenário experimentando saídas consecutivas por 4 dias consecutivos desde 18 de março.
O fluxo de saída acumulado alcançou $836 milhões em 21 de março, equivalendo a aproximadamente 12.670 BTC. Liderando essa onda de saídas está o GBTC, que relatou uma substancial saída de $1.83 Bilhões desde o dia 18/3, sinalizando uma aceleração em sua atividade de saída.
Dados: GlassNode
Desde 11 de janeiro, o GBTC enfrentou mais de $15 bilhões em saídas, onde aliás, em todo esse período da era SEC, nunca registrou um InFlow positivo.
O ETF GBTC ainda detém 355 mil Bitcoins, uma notável diminuição da quantidade inicial de 620 mil Bitcoins de 11 de janeiro, de acordo com a Glassnode.
Dados: CoinGlass
Além disso, a BlackRock IBIT relatou um influxo de $49 milhões em 20 de março, seu segundo mais baixo registrado, trazendo seus influxos totais para mais de $13 bilhões a um preço estimado de $54.300, equivalente a cerca de 239 BTC. Da mesma forma, o FBTC da Fidelity viu uma diminuição em seus influxos, registrando apenas $13 milhões, ou 192 BTC, em 20 de março.
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